证券时报记者 贺觉渊 孙璐璐 江聃

近期，证券时报发起“时报经济眼：2025年经济学家问卷拜谒”。本期问卷邀请受访经济学家预测2024年全年经济增速，揣摸2025年经济启动，建言新一年宏不雅经济战略。

铁心1月14日，共网罗到60份答卷。东谈主员组成上，受访者有36东谈主来自金融机构，5东谈主来自政府部门，19东谈主为高校、智库以及非金融企业有关东谈主士。

拜谒后果夸耀，受访经济学家宽敞看好中国杀青2024年全年5%傍边的预期增长标的，揣摸2025年上半年中国经济保捏规章增长，全年增速不低于4.8%。大都受访者以为，新的一年，我国价钱水平偏低的现象将相宜缓解，外部环境的不笃定性对中国出口的影响可控，债市、汇市将保捏轰动走势。受访者建议，新的一年，应完善住户增收减负战略，优化赈济“两新”战略举措，加多保险性住房供给。

当年半年经济规章增长

2024年，中国经济应酬多样风险挑战，展现出广阔韧性，尤其是自9月下旬以来，一揽子增量战略股东经济显著回升。本期拜谒中，大都受访经济学家看好中国将杀青2024年全年5%傍边的预期增长标的。其中，25%的受访者揣摸全年国内坐褥总值（GDP）增速在5%至5.2%区间，73.3%的受访者揣摸在4.8%至5.0%。

2025年是“十四五”策画收官之年，亦然“十五五”谋篇布局之年，作念好新一年的经济使命预见首要。关于2025年全年经济增速，七成（70%）受访者的预期为不低于4.8%，近半数（46.7%）受访者揣摸本年增速将保捏在4.8%至5.0%，20%的受访者揣摸在5.0%至5.2%。

凭证本期问卷后果编制的2025年一季度“证券时报经济预期热度指数”为43.00%，较上季度小幅下落2.85个百分点。该指数对应的拜谒后果夸耀，过半（56.7%）受访者以为当年半年中国经济将保捏规章增长。

看好价钱水平回升

制造业采购司理指数（PMI）不息位于扩展区间、寰宇住户虚耗价钱指数（CPI）同比小幅上升、工业坐褥者出厂价钱指数（PPI）同比降幅收窄……昨年12月多项宗旨夸耀，我国经济景气水平延续回升向好态势，企业坐褥斟酌举止加速。

新的一年，我国将“推广愈加积极有为的宏不雅战略，扩大国内需求”，为价钱水平温煦回升奠定基础。揣摸2025年，六成（61.7%）受访者以为，我国价钱水平偏低的现象将相宜缓解。

新的一年，我国将出台民营经济促进法，同期开展表率涉企功令专项行径。拜谒夸耀，信服2025年上半年民间投资信心将小幅栽培的受访者占比为36.7%，四成（40%）受访者以为将与现时水平基本捏平。

新的一年，我国将捏续使劲股东房地产市集止跌回稳。拜谒夸耀，近半数（46.7%）受访者揣摸2025年上半年房地产销售热度将较现时小幅栽培，三成（30%）受访者揣摸将基本捏平现时水平。

新的一年，尽管外部环境、不笃定性挑战增多，但我国出口产物种类皆全、增长动能更始生动、市集多元自若，将不息展现韧性和活力。过半（55%）受访者以为，海外经贸环境不笃定性对2025年我国出口增速的影响可控，还有25%的受访者以为影响较小，全年出口增速有望保捏小幅增长。

预期上半年债市、汇市保捏轰动

揣摸2025年，外部经济金融环境复杂性、严峻性和不笃定性可能进一步上升，但我国将推广愈加积极有为的宏不雅战略，经济基本面踏实有助于提振市集预期和信心。本期拜谒中，大都受访者揣摸2025年债市、汇市将不息保捏轰动走势。

关于2025年上半年我国国债收益率变化，过半（55%）受访者揣摸10年期国债收益率将呈现轰动走势而非单边行情。针对近期永久国债收益率较快下行，央行已加强宏不雅审慎经管，屡次指示风险，强化市集监管，并阶段性暂停在二级市集买入国债操作。

关于2025年上半年东谈主民币汇率走势，超七成（73.3%）受访者揣摸东谈主民币兑好意思元汇率大部分时刻将处在7.3至7.5区间，18.3%的受访者揣摸处于7.1至7.3区间。

近期在岸、离岸东谈主民币兑好意思元汇率贬至7.3，央行响应飞速，数次发声强调“三个坚定”，实时启用跨境融资宏不雅审慎挽救参数、离岸东谈主民币央行单据等外汇经管器具，开释明确的稳汇率作风。有业内东谈主士指出，央行有充足的器具箱、丰富的训诫应酬东谈主民币汇率贬值，有才调保捏东谈主民币汇率在合理平衡水平上基本自若。

建议加力赈济住户增收减负

2025年，我国将推广愈加积极有为的宏不雅经济战略，进一步完善经济处置的步地。财政部明确本年将提高财政赤字率，切实加大支拨力度。央行也将概述利用利率、进款准备金率等多种货币战略器具，保捏流动性充裕和宽松的社会融资环境。

探讨到财政部屡次强调中央财政有较大的举债空间和赤字栽培空间，市集宽敞揣摸2025年财政赤字率或来到4%以致更高水平。拜谒夸耀，关于4%以上的赤字率水平，逾三成（31.7%）受访者以为依然满盈积极，过半（55%）受访者以为“不错相宜再提高”。

为不息股东经济回升向好，改善物价捏续低位启动的情况，市集巨匠以为，下阶段的货币战略仍需捏续发力。拜谒夸耀，65%的受访者预期年内战略性降息幅度将在30至50个基点，20%的受访者揣摸不逾越30个基点。受访者同期强调，比年来我国货币战略对实体经济赈济力度捏续加强，前期开展的降准降息等战略的积累效应还会捏续涌现。央即将凭证国表里经济金融场所和金融市集启动情况，择机调整优化战略力度和节律。

围绕2025年经济使命，受访者还为本年作念好民生保险、提振虚耗、迷惑筹措保险性住房等方面建言献计。赈济住户增收减负方面，56.7%的受访者建议完善个税轨制，探讨以家庭为单元求教或扩大专项附加扣除界限；半数（50%）受访者建议大幅提高城乡住户基本养老、医疗赞成圭表；超三成（35%）受访者建议应进一步完善城镇基本寰球处事，或加大繁难群体财政赞成。

中央经济使命会议已明确，加多刊行超永久相配国债，捏续赈济“两新”战略推广。本期拜谒中，七成（70%）受访者进一步建议，可将更多处事型产物纳入“两新”战略界限；超六成（63.3%）受访者还建议以旧换新补贴界限扩大至一般虚耗品。

加多保险性住房供给方面，近半数（46.7%）受访者建议加大专项债资金投向收购存量房的力度；亦有超四成（41.7%）受访者提议，可探索政府平直出资收储，强调收储房的福利保险属性，弱化斟酌效益捕快；35%的受访者以为，应进一步拓宽资金起原，确立寰宇性存量住房收购基金用于存量房收储。

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