本文开端：时期交易猜想院 作家：陈佳鑫开云体育

开端|时期交易猜想院

作家|陈佳鑫

剪辑|韩迅

上半年，A股十大光伏组件企业出海精深受阻，“国际收入”蓄意961.56亿元，同比减少26.54%。且值得谨慎的是，大都企业国际收入降幅大于国内收入降幅。

国际收入下降与宇宙部分传统商场需求放缓、贸易壁垒加重以及产业链价钱竞争热烈相关。而出海受阻背后，凭借较高溢价，国际商场仍是光伏组件企业的主要利润开端，企业仍在寻找浮松口。

半年报展现出的几大趋势愈发赫然，如加速国际土产货产能成就、蛊惑重点转向新兴商场、转型概述决议提供商以及高端化。

趋势一：多措并举侧目贸易壁垒

上半年十大光伏组件厂商出海事迹欠安与举座出口量下降相关。中国机电产物相差口商会数据披露，本年上半年国内光伏组件出口额为115.4亿好意思元，同比下降29.3%，出口量为120.5GW，同比下降17.7%。

本年上半年宇宙光伏贸易壁垒加深。好意思国通过“关税大棒+拜访围堵”多管皆下截止光伏产物入口，欧盟通过《净零工业法案》构建“规章壁垒”，印度、巴西等国则强化“原土化条目”。

很多国度和地区为侧目贸易壁垒，更倾向于入口电板片归国拼装。据中国机电产物相差口商会数据，本年上半年光伏电板片出口额为17.3亿好意思元，同比逆势增长31.1%；出口量为44.4GW，同比逆势增长59.1%。

此外，为应答国际日益严苛的贸易壁垒，多家组件企业捏续推动国际原土化坐蓐布局。

其中，晶科动力（688223.SH）的好意思国2GW组件产能已满产，沙特样式10GW的电板组件产能正在稳步股东中；隆基绿能（601012.SH）在好意思国的5GW组件合伙工场仍是达产。

2025年8月，晶澳科技（002459.SZ）签署契约，运筹帷幄在埃及投资成就包含2GW太阳能电板片工场、2GW组件工场及1GWh储能系统工场的样式；横店东磁（002056.SZ）的印尼3.8GW电板片样式已于2024年投产，2025年产能垄断率徐徐晋升。上述国际产能均能在一定经由上侧目贸易壁垒。

趋势二：国际商场仍为主要利润开端，新兴商场孝敬中枢增量

尽管上半年国际收入降幅较大，但从盈利端来看，光伏组件企业的利润仍主要靠国际商场孝敬。

同花顺iFinD数据披露，本年上半年十大光伏组件厂商的平均“国际”销售毛利率为6.07%，动作对比，平均“国内”销售毛利率仅为0.17%。十家企业中有四家国内销售毛利率为负，而国际销售毛利率为正。

国际商场分化，呈现出“传统主力商场舒缓，新兴商场快速崛起”的趋势。

InfoLink数据披露，本年上半年，中国累计出口欧洲商场约50.5GW的光伏组件，同比下降7%；出口好意思洲商场约14.15GW的光伏组件，同比下降16%，两大传统商场均呈下滑趋势。

非洲商场体量虽小但增速亮眼。本年上半年，中国累计出口非洲商场约7.27GW的光伏组件，同比增长45%；亚太地区稳中有升，上半年出口亚太商场约42.5GW的光伏组件，同比增长5%。新兴商场也存在分化，上半年中国对中东商场组件出口总量约12.91GW，同比下降17%。

晶科动力半年报披露，国际商场中菲律宾、哥伦比亚和巴基斯坦等新兴商场光伏需求增长权臣，而欧洲、巴西和日本等熟悉商场光伏需求出现下滑趋势；天合光能半年报披露，西洋商场受原土化制造条目影响，需求增速放缓，而中东、拉好意思等新兴商场成为新增长极；阿特斯暗示，本年上半年中东、印度、非洲等新兴商场光伏装机较快增长，新兴商场成为组件出口新亮点。

大都光伏组件企业将新兴商场视为翌日中枢增量商场，并加速布局节律。由于新兴商场较为分别，现时各光伏组件企业在不同国度建立了地域上风，新兴商场举座竞争烈度相对较低。

趋势三：两条转型门道，概述动力惩办决议与高端化

单纯的组件出口竞争日益热烈，光伏组件企业也在积极寻求转型，其中两条门道逐步了了。

最初是向“光伏+”概述动力惩办决议提供商转型，代表性门道为光储一体化。

在十大光伏组件上市企业之中，晶科动力、晶澳科技、天合光能（688599.SH）、阿特斯（688472.SH）、协鑫集成（002506.SZ）、横店东磁、东方日升（300118.SZ）等7家企业均已布局储能。

晶科动力暗示，本年上半年，光储协同上风收效赫然，储能签单与出货的增速超预期；晶澳科技为打造光储交融举座惩办决议，围绕漫衍式户用、漫衍式商用以及集结式光伏电站，推出了3个系列的储能产物；天合光能则提到要从光伏产物制造商转型升级为光伏及储能灵敏动力举座惩办决议提供商。

由于光伏发电不相识，光储一体化属于刚性需求。储能门槛相对较低，对光伏企业来说，提供一体化决议不仅能增多营收，一站式采购也更受国际客户接待，且晋升了溢价空间。

储能业务也可与组件业务共用销售渠说念。阿特斯暗示，关于光储样式，组件和储能业务共用销售渠说念，公司的宇宙组件销售团队同期亦然储能的销售渠说念。

另一条转型门道为“高端化”。如隆基绿能面向高端漫衍式商场，交融了HIT 高质料钝化和 BC 工艺，推出HIBC（上下温复合钝化背战争工夫）组件；晶科动力的TigerNeo 系列高端组件产物已成为其出货主力产物。

爱旭股份则面向国际高价值漫衍式商场推出ABC （全背战争太阳能晶硅电板）组件，具有发电性能、好意思不雅度方面的上风。半年报披露，ABC 组件较传统 TOPCon 组件销售溢价可达 10%～50%，其中第三代满屏组件凭借在恶果、外不雅上的进一步升级，销售溢价达到 50%以上。在ABC组件产销两旺及高溢价的推动下，爱旭股份本年第二季度告捷扭亏为盈。

高端化产物的推出有助于光伏组件企业打造品牌价值，解脱同质化价钱战。而不管是概述动力惩办决议照旧高端化，很猛经由上都反应出光伏组件企业正由追求“鸿沟”转向追求“利润”，这也合适光伏行业反内卷的渴望。

（全文2164字）

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